El sector hotelero, al igual que muchos otros, requiere de una adecuada gestión financiera para poder crecer y mantenerse competitivo. La elección de la modalidad de financiación adecuada puede marcar la diferencia entre el éxito y el fracaso de un proyecto.

A continuación, hablaremos de las cuatro opciones más comunes: el préstamo pignoraticio, el préstamo lombardo, la póliza de crédito y el préstamo promotor.

Préstamo Pignoraticio


Definición: Es un tipo de préstamo en el que el deudor entrega un bien mueble como garantía, el cual queda en posesión del acreedor hasta que se salde la deuda. En el sector hotelero, este bien suele ser mobiliario, equipos o incluso inventario.

  • Pros:
    • Acceso rápido a liquidez: Ideal para necesidades de capital de trabajo a corto plazo.
    • Requisitos menos exigentes: Comparado con otros tipos de préstamos, suele requerir menos documentación.
  • Contras:
    • Riesgo de perder el bien pignorado: Si no se cumple con los pagos, el acreedor puede quedarse con el bien.
    • Limitado a bienes muebles: No se pueden utilizar inmuebles como garantía.

Préstamo Lombardo


Definición: Similar al préstamo pignoraticio, pero en este caso la garantía son valores negociables como acciones o bonos.

  • Pros:
    • Acceso a mayores cantidades: Al respaldarse en activos financieros, se pueden obtener préstamos de mayor cuantía.
    • Flexibilidad: Permite sustituir la garantía por otros valores.
  • Contras:
    • Volatilidad: El valor de los valores negociables puede fluctuar, lo que puede afectar las condiciones del préstamo.
    • Mayor complejidad: Requiere de una valoración más especializada de los activos.

Póliza de Crédito


Definición: Es un acuerdo entre un banco y un cliente que establece un límite máximo de crédito que el cliente puede utilizar en un período determinado.

  • Pros:
    • Flexibilidad: Permite disponer de fondos a medida que se necesitan, sin tener que solicitar nuevos préstamos.
    • Facilidad de gestión: Se puede utilizar para múltiples operaciones.
  • Contras:
    • Costos asociados: Suele tener comisiones por apertura, mantenimiento y utilización.
    • Requisitos más estrictos: Se requiere una buena calificación crediticia.

Préstamo Promotor


Definición: Destinado a financiar proyectos inmobiliarios, como la construcción o reforma de un hotel.

  • Pros:
    • Financiación a largo plazo: Permite afrontar proyectos de gran envergadura.
    • Condiciones negociables: Se pueden negociar condiciones especiales según el proyecto.
  • Contras:
    • Requisitos muy exigentes: Se requiere un estudio detallado de viabilidad del proyecto.
    • Mayor riesgo: Está sujeto a las fluctuaciones del mercado inmobiliario.

¿Cuál es la mejor opción?

La elección de la modalidad de financiación dependerá de diversos factores, como:

  • Necesidad de capital: ¿A corto, mediano o largo plazo?
  • Tipo de proyecto: ¿Reforma, construcción, “working capital”, …?
  • Activos disponibles: ¿Qué bienes o valores se pueden ofrecer como garantía?
  • Perfil financiero de la empresa: ¿Cuál es la capacidad de endeudamiento?

Recomendaciones generales:

  • Préstamo pignoraticio: Ideal para necesidades de liquidez a corto plazo y con bienes muebles como garantía.
  • Préstamo lombardo: Adecuado para empresas con una cartera de valores y que necesitan una mayor flexibilidad.
  • Póliza de crédito: Perfecta para gestionar el flujo de caja y realizar múltiples operaciones.
  • Préstamo promotor: Indicado para proyectos inmobiliarios de gran envergadura.

En todos estos casos es fundamental contar con el asesoramiento de un experto financiero especializado en hotelería para evaluar cada opción y elegir la que mejor se adapte a las necesidades específicas del negocio hotelero.

Consideraciones adicionales a tener en cuenta:

  • Tasa de interés: Comparar las tasas ofrecidas por diferentes entidades financieras.
  • Comisiones: Evaluar los costos asociados a cada modalidad.
  • Plazos de amortización: Elegir un plazo que permita hacer frente a los pagos sin comprometer la liquidez del negocio.
  • Condiciones de renovación: Analizar las condiciones para renovar el préstamo o la póliza de crédito.

Al tomar una decisión informada, los hoteleros podrán acceder a los recursos financieros necesarios para impulsar el crecimiento y la rentabilidad de sus negocios.

El 2025 está lleno de oportunidades en el sector hotelero, y hay que estudiar muy bien cada proyecto para rentabilizar las operaciones en todo tipo de segmentos.

No hay que olvidar que los ciclos cada vez son más cortos y que todo el mundo quiere “Leverage buy out” con salidas entre el año 5 y 7.

 

*Jesús Menéndez López es CEO de Hotel Mystery Guest. Cuenta con MBA en Gerencia y Dirección hotelera por la Universidad Politécnica de Madrid y ha realizado estudios en UCC (University College Cork, Irlanda).